Na to používám výše zmíněný nircmd. Je to malá utilita, nemusí se instalovat. Na ploše mám vytvořené dva zástupce Mute (okamžité ztlumení) a Volume (přepínání dvou nastavených hlasitostí přehrávání). Oba zástupci mají samozřejmě nadefinovanou klávesovou zkratku. Funguje to bezvadně.