Záleží. co máš v proměnné $player.
Jinak správný zápis vypadá nějak takto:
if(file_exist($player.".png"))
echo $player.".png";
EDITACE:
Ted jsem se zamyslel a nechápu tvé myšlenkové pochody.
Co chceš dělat s obrázkem? Proč ho načítáš, jako řetězec?
Pokud jej chceš zobrazit, můžeš to udělat přímo.