Udělej si ve Vegasu separátní video stopu "nad" tím svým videem, do ní si vygeneruj požadovaný barevný efekt (z Media generators, třeba Color Gradient). Hrej si s fade on/off (timeline musíš hodně roztáhnout, chceš-li dosáhnout blikání) a s opacity téhle videostopy.

Možná je na to i nějaká utilita třetí firmy, nepátral jsem. Zkus to na TV Freak fórech (cz nebo sk), třeba někdo bude vědět.